Pressekonferenz
anlässlich der Generalversammlung der Oesterreichischen Nationalbank
Wien, 27. Mai 2014
www.oenb.at
Präsident
Dkfm. Dr. Claus J. Raidl
Wirtschaftswachstum beschleunigt sich
2,5 2,9 3,5 3,8
1,6 2,0
1,2 1,7
2,8 3,2
1,5 1,3
7,2 7,0
2,7 2,5
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Welt EU 27 Euroraum CESEE-7 USA Japan China Vereinigtes
Königreich
IWF Europäische Kommission
Wirtschaftswachstum für die Jahre 2013 bis 2015
in %
Quelle: Eurostat - Jahr 2013 (realisiert); Europäische Kommission, IWF, OeNB .
2014 und 2015 : Frühjahrsprognose der EU-Kommission vom Mai 2014, IWF - WEO vom April 2014, OeNB-BOFIT-Prognose vom April 2014 für CESEE-7 (Bulgarien, Kroatien, Tschechische Republik, Ungarn, Litauen, Polen, Rumänien).
2013: Eurostat 2014 und 2015: OeNB
Bilanz der OeNB 2012 und 2013
4
Aktiva 31.12.2012 31.12.2013 Passiva 31.12.2012 31.12.2013
Gold und Goldforderungen 11.353 7.843 Banknotenumlauf 23.298 24.497
Fremdwährung 10.242 9.658
Euro Guthaben und Wertpapiere 10.827 12.029
Geldpolitische Operationen 23.787 14.196 Fremdwährung 2.044 1.942 Intra-Eurosystem-Forderungen 43.284 43.507 Intra-Eurosystem-Verbindlichkeiten 39.897 39.148 Sonstige Aktiva 9.877 10.252 Sonstige Passiva 16.704 12.743 Kapital und Rücklagen 4.198 4.217
Summe Aktiva der OeNB 109.369 97.485 Summe Passiva der OeNB 109.369 97.485
Rundungen können Rechendifferenzen ergeben.
Quelle: OeNB.
in Mio EUR in Mio EUR
Geldpolitische Operationen (inkl.
Mindestreservenguthaben) 23.228 14.938
Gewinn- und Verlustrechnung der OeNB
31.12.2012 31.12.2013
Nettozinsergebnis 1.016
834Nettoergebnis aus Finanzoperationen, Abschreibungen und Risikovorsorgen -440
-266Erträge aus Beteiligungen 41
90Sonstige Erträge 62
34Nettoerträge insgesamt 678
691Personalaufwendungen -131
-136Aufwendungen für Altersvorsorgen -7
-114Sachaufwendungen -84
-82Aufwendungen für Banknoten -21
-19Sonstige Aufwendungen -58
-43Aufwendungen insgesamt -301
-393Geschäftliches Ergebnis 377
298Körperschaftsteuer -94
-75Zuführung zur Pensionsreserve -
-22Gewinnanteil des Bundes -255
-181Bilanzgewinn 28
20- Rundungen können Rechendifferenzen ergeben.
in Mio EUR
Geschäftliches Ergebnis sinkt um 21% auf 298 Mio EUR
6
318291
249
377
298
0 50 100 150 200 250 300 350 400
2009 2010 2011 2012 2013
in Mio EUR
Quelle: OeNB.
Nettozinsergebnis verringert sich um 18% auf 834 Mio EUR
626
719
842
1.016
834
0 200 400 600 800 1.000 1.200
2009 2010 2011 2012 2013
in Mio EUR
Quelle: OeNB.
OeNB baut seit 2006 2,9 Mrd EUR an Risikorückstellungen auf
Insgesamt beläuft sich die Risikovorsorge auf 6,4 Mrd EUR
8
Quelle: OeNB.
1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,6 1,6 1,6
2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0
0,3 0,7 0,7
1,2 1,5 1,9
2,6 2,9
0 1 2 3 4 5 6 7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Mittel zur Verlustabdeckung Reserve für ungewisse Auslands- und Wertpapierrisiken Risikorückstellung 3,8
6,4 6,1
5,5 5,0
4,7 4,2 4,2
in Mrd EUR
Bund erhält 2013 inklusive Körperschaftsteuer 256 Mio EUR
In den letzten 10 Jahren waren es 2,7 Mrd EUR
153 122
48 62
12
79 73 62 94 75
268 329
130
150
28
193 196
168
255
181 421
451
178
212
40
272 269
231
349
256
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Körperschaftsteuer Gewinnanteil des Bundes
Quelle: OeNB.
in Mio EUR
Höhere Personalkosten im Jahr 2013
Gründe: KV-Valorisierung, gestiegene gesetzliche Sozialaufwendungen und Ausbau der Bankenaufsicht
119 120
125
131 136
0 20 40 60 80 100 120 140
2009 2010 2011 2012 2013
in Mio EUR
Quelle: OeNB.
10
Gestiegene Kosten für Bankenaufsicht
4,0 4,0
8,0 8,0 8,0
9,7 11,2
11,2 13,2
16,5
0 5 10 15 20 25 30
2009 2010 2011 2012 2013
Nicht-Refundierter Teil der direkten Kosten der Bankenaufsicht
Gedeckelte Refundierung der FMA gem § 19 Abs 5a Finanzmarktaufsichtsbehördengesetz (FMABG) in Mio EUR
Quelle: OeNB.
13,7 15,2
19,2
21,2
24,5
Seit 2007 keine Goldverkäufe – Wert des Goldes sinkt im Jahr 2013
Goldlagerhaltung unter höchsten Sicherheitsstandards
12 0
2 4 6 8 10 12
260 270 280 290 300 310 320 330
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Mai 2014
Goldbestand (linke Achse) Bilanzwert (rechte Achse)
Goldbestand
in Tonnen in Mrd EUR
Quelle: OeNB.
Inland:
17%
Vereinigtes Königreich:
80%
Schweiz:
3%
Goldbestand nach Lager- bzw. Auslieferungsort
Stand 31.12.2013.
Gouverneur
Univ.-Prof. Dr. Ewald Nowotny
14
Rückläufige Bilanzsumme des Eurosystems und der OeNB
FED-Bilanz steigt durch Quantitative Easing; EZB-Bilanz sinkt durch geringeren Bedarf der Banken
0 100 200 300 400 500 600
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Eurosystem Fed
Bilanz Eurosystem und Fed
Index, Dezember 2007=100
4.296 Mrd USD 04/14
2.169 Mrd EUR 04/14
Quelle: OeNB, EZB, FED, SNB, Thomson Reuters.
0 100 200 300 400 500 600
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
SNB OeNB
Bilanz OeNB und SNB
Index, Dezember 2007=100
97 Mrd EUR 04/14
495 Mrd SFR 03/14
80 100 120 140 160 180 200 220
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Bilanz im Eurosystem Geldmenge M3
Bilanz- und Geldmenge M3 im Euroraum
Index, Dezember 2007=100
-1 0 1 2 3 4 5 6 7
-2 0 2 4 6 8 10 12 14
1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Geldmenge M3 (linke Achse) Inflation (rechte Achse)
Geldmenge M3 und Inflation im Euroraum
Veränderung zum Vorjahr in % in %
Strukturreformen im Euroraum machen gute Fortschritte
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
Euroraum 1,2 1,7 0,8 1,2 11,8 11,4 -2,5 -2,3 96,0 95,4 2,9 2,9
Österreich 1,6 1,8 1,6 1,7 4,8 4,7 -2,8 -1,5 80,3 79,2 3,4 3,8
Italien 0,6 1,2 0,7 1,2 12,8 12,5 -2,6 -2,2 135,2 133,9 1,5 1,5
Frankreich 1,0 1,5 1,0 1,1 10,4 10,2 -3,9 -3,4 95,6 96,6 -1,8 -2,0
Deutschland 1,8 2,0 1,1 1,4 5,1 5,1 0,0 -0,1 76,0 73,6 7,3 7,0
Spanien 1,1 2,1 0,1 0,8 25,5 24,0 -5,6 -6,1 100,2 103,8 1,4 1,5
Griechenland 0,6 2,9 -0,8 0,3 26,0 24,0 -1,6 -1,0 177,2 172,4 -2,3 -2,2
Portugal 1,2 1,5 0,4 1,1 15,4 14,8 -4,0 -2,5 126,7 124,8 1,0 1,4
Irland 1,7 3,0 0,6 1,1 11,4 10,2 -4,8 -4,2 121,0 120,4 7,4 8,9
Zypern -4,8 0,9 0,4 1,4 19,2 18,4 -5,8 -6,1 122,2 126,4 0,0 0,4
Slowenien 0,8 1,4 0,7 1,2 10,1 9,8 -4,3 -3,1 80,4 81,3 6,0 6,2
EU-27 1,6 2,0 1,0 1,5 10,5 10,1 -2,6 -2,5 89,5 89,2 1,8 1,8
Vereinigtes Königreich 2,7 2,5 1,9 2,0 6,6 6,3 -5,1 -4,1 91,8 92,7 -3,8 -3,3
Polen 3,2 3,4 1,1 1,9 9,9 9,5 5,7 -2,9 49,2 50,0 -1,7 -2,3
Ungarn 2,3 2,1 1,0 2,8 9,0 8,9 -2,9 -2,8 80,3 79,5 3,0 2,7
Tschechien 2,0 2,4 0,8 1,8 6,7 6,6 -1,9 -2,4 44,4 45,8 -0,4 -0,2
USA 2,8 3,2 1,7 1,9 6,4 5,9 -5,4 -4,7 105,9 105,4 -2,2 -2,4
Japan 1,5 1,3 2,5 1,6 3,8 3,8 -7,4 -6,2 243,7 244,1 0,7 1,2
China 7,5 7,3 3,0 3,0 4,1 4,1 -2,0 -1,6 20,2 18,7 2,2 2,4
CESEE 2,4 2,9 4,0 4,1 x x -2,9 -2,6 45,0 45,1 -3,6 -3,8
Quelle: Frühjahrsprognose der Europäischen Kommission vom Mai 2014; China und CESEE: IWF - WEO vom April 2014.
in % des BIP
BIP Inflation Arbeitslosenquote Budgetsaldo Staatsschulden Leistungsbilanz
VÄ zum Vorjahr in % in % in % in % des BIP in % des BIP
16
Niedrige Leitzinsen - rückläufige Renditen und sinkende Spreads
0 1 2 3 4 5 6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Hauptrefinanzierung Spitzenrefinanzierung Einlagefazilität 3M Euribor
EZB- und Geldmarkt-Zinssätze
in %
Geld- und Zinspolitik im Euroraum
Quelle: EZB, Thomson Reuters.
0 1 2 3 4 5 6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Deutschland Österreich Frankreich Niederlande Belgien
Zinsentwicklung 10-jähriger Staatsanleihen
in %
0 5 10 15 20 25 30 35 40
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Spanien Italien
Portugal Irland
Slowenien Griechenland Deutschland
in %
in ausgewählten Ländern
Rebalancing: geringe bzw. negative Inflation in Peripherieländern
Etwas höhere Inflation in den Core-Ländern
-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Deutschland Österreich Spanien
Portugal Italien Griechenland
.... ausgewählter Länder
in %
Inflation im Euroraum
Quelle: Eurostat, EU-Kommission.
-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Inflation
Kerninflation (Gesamtindex ohne Energie, Lebensmittel, Alkohol und Tabak)
Inflation und Kerninflation
in %
Inflation Euroraum 1) 2014: 0,8%
2015: 1,2%
1) Prognose der EU-Kommission vom Mai 2014.
18
Rebalancing auch bei den Leistungsbilanzsalden
Peripherie-Staaten weisen deutlich verbesserte Leistungsbilanzsalden auf
286,2 289,1
-300 -200 -100 0 100 200 300 400
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
DE FR ES IT
PT+EL+IE BE+NL+AT Rest EA
-4 0 4 8 12
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Deutschland Österreich Frankreich Niederlande Belgien
... ausgewählter Core-Länder
in % des BIP
Leistungsbilanz
-20 -10 0 10 20
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Spanien Portugal Italien
Slowenien Irland Griechenland
... ausgewählter Peripherie-Länder
in % des BIP
in Mrd EUR
Leistungsbilanzsalden
Quelle: Eurostat, 2014 und 2015: Prognose der EU-Kommission vom Mai 2014.
Prognose
Rebalancing: Rückläufige Finanzierungssalden
Verschuldung durchwegs noch über Vorkrisenniveau
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180
EE LU LV SK SF MT NL DE AT SI FR BE ES IE PT CY IT GR EA
2015 2008
-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2
CY ES IE FR SI BE SK MT PT IT NL SF AT LU GR LV EE DE EA
2012 2015
Finanzierungssaldo der Euroraumländer
in % des BIPQuelle: Europäische Kommission, 2015 - Frühjahrsprognose der EU-Kommission vom Mai 2014.
Verschuldung des Gesamtstaates
in % des BIPProfitabilität der österreichischen Banken im Jahr 2013 besonders unter Druck
CESEE bleibt trotz steigender Heterogenität wichtiger Ertragstreiber
Quelle: OeNB.
20 -0,2
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Gesamtkapitalrentabilität des österreichischen Bankensektors
Periodenergebnis in % der durchschnittlichen Bilanzsumme
-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5
2008 2013
RU CZ SK HR RO HU UA Rest
Periodenergebnisse der österreichischen Tochterbanken in CESEE
in Mrd EUR
UA
Makroprudenzielle Aufsicht hat im Jahr 2013 Form angenommen
Richtige und wichtige Lehre aus der Krise
Mikroprudenzielle Aufsicht allein keine Gewähr für Finanzmarktstabilität
• Too-big-to-fail und implizite Staatsgarantie wirken auf das gesamte System
• Stärkere Vernetzung erhöht Ansteckungspotenzial
Makroprudenzielle Aufsicht: grundlegende Innovation der Aufsicht
• Ganzheitliche Sicht auf das System
• Präventive Maßnahmen möglich
• An jeweiliges Risiko angepasst & zeitlich begrenzt
Finanzmarktstabilitätsgremium (FMSG): zentrales Gremium der makroprudenziellen Aufsicht
• Alle wichtigen Entscheidungsträger vertreten FMA, BMF, Fiskalrat & OeNB
• Empfehlungen an FMA
OeNB: zentrale Rolle in der makroprudenziellen Aufsicht
• Analysen/Empfehlungen/Gutachten FMSG/FMA
• Große Verantwortung Bereitstellung der Ressourcen, um die an sie gestellten Aufgaben optimal
auszuführen
Europäische Bankenunion:
größter Integrationsschritt seit Einführung des Euro
15. April 2014: Annahme des EP der VO zum SRM und der RL zur BRRD in erster Lesung (formale Abstimmung EP voraussichtlich im Juli, danach Annahme im Rat)
SRM schafft eine zentrale EU-Abwicklungsinstanz und einen gemeinsamen Abwicklungsfonds
SRM ist in Verbindung mit BRRD zu
sehen und stützt sich auf die dort vor-gesehenen materiellen Regeln für
Sanierung und Abwicklung von Banken
6. Mai 2014: Annahme der BRRD im Rat
1. Jänner 2015: Inkrafttreten BRRD (Ausnahme –
„bail-in“: 1. Jänner 2016)
1. Jänner 2016: voll inhaltliches Inkrafttreten SRM-VO (einige Bestimmungen treten bereits früher in Kraft)
15. April 2014: Annahme des EP in zweiter Lesung der RL zur Einlagensicherung
Inkrafttreten ist mit Juni 2014 geplant
3. Nov. 2013: Inkrafttreten der VO
25. Apr. 2014: Veröffentlichung der SSM-Rahmen-VO (regelt
Zusammenarbeit zw. EZB u NCA)
Okt. 2014: Abschluss des CA
4. Nov. 2014: Übernahme der Aufsichtsverantwortung d. EZB über 128 größten Banken im Euroraum
Gremien:
−
EZB-Rat: höchstes Entscheidungsgremium
−
Aufsichtsgremium: legt dem Rat Entscheidungsentwürfe vor
−
Schlichtungsstelle
−
Administrativer Über- prüfungsausschuss
Single Supervisory Mechanism Single Resolution Mechanism Deposit Guarantee Scheme
Bankenunion
Einheitliche Regulierungsvorschriften (Single Rulebook) Einheitliches Aufsichtshandbuch (Single Handbook) Ziel: Einheitliche Beaufsichtigung
von bedeutenden Banken
Ziel: Einheitliche Regeln zur
Sanierung und Abwicklung von Banken
Ziel: Gleicher Schutz für Ersparnisse von Anlegern in der EU
Legende:
BRRD = Banking Resolution and Recovery Directive
CA = Comprehensive Assessment EP = Europäisches Parlament NCA = National Competent Authority
RL = Richtlinie VO = Verordnung
Comprehensive Assessment - Startvoraussetzung für den SSM
Hohe Komplexität und ein noch nie dagewesener Umfang
Bewertung der Datenqualität und Aktiva-Bewertung
Ziele
Transparenz der Bankbilanzen verbessern
Altlasten bereinigen und gegebenenfalls Bilanzsanierungen anstoßen
Vertrauen der Anleger in die europäischen Bankbilanzen wiederherstellen
Österreich - sechs teilnehmende Kreditinstitute
80 Portfolios und 9.000 Kreditakte mit RWA (risikogewichtete Aktiva) im Bankbuch in Höhe von
118 Mrd EUR werden untersucht; 54 % des gesamten Kreditrisikos der sechs teilnehmenden Kreditinstitute
Konkrete Prüfleistungen durch Wirtschaftsprüfungsgesellschaften; ca. 300 Vollzeitkräfte für die betroffenen Banken und deren Tochtergesellschaften; 35 Ressourcen aus OeNB für nationale
Projektsteuerung und Qualitätssicherung
Euroraum - 128 teilnehmende Kreditinstitute
760 Portfolios und 135.000 Kreditakte mit RWA im Bankbuch in Höhe von EUR 3,72 Billionen;
58% des gesamten Kreditrisikos aller teilnehmenden Kreditinstitute
Über 6000 Prüfer und unabhängige Spezialisten sind mit der Durchführung beschäftigt
Asset Quality Review (AQR) Stress Test (ST)
Überprüfung der Schockabsorptions-
fähigkeit in einem Stressszenario
Single Resolution Mechanism (SRM)
Einlagensicherungs- und Abwicklungsfonds im Vergleich Ziele
Entkoppelung von Staats- und Bankschulden
Einheitlicher europäischer Abwicklungsmechanismus (SRM) in Ergänzung zur einheitlichen europäischen Bankenaufsicht („Bankenunion“), (SSM)
Wiederherstellung des Marktmechanismus durch Ermöglichen von Marktaustritten (Herstellung der Abwickelbarkeit von Banken) unter Wahrung der Finanzmarktstabilität
Minimierung der Kosten für Steuerzahler und Realwirtschaft durch Beteiligung von Anteilseignern und Gläubigern
Etablierung eines handlungsfähigen, europäischen Abwicklungsgremiums
Nationale Umsetzungsschritte sind erforderlich
Einlagensicherung Abwicklung
Zielvolumen
Aufbau
Aufbau innerhalb von 10 Jahren
Beginn Aufbau mit voraussichtlich Juni 2015
0,8 % der gesicherten Einlagen
rd. 150 Mio EUR p.a. (österr. Banken)
30 % besicherte
Zahlungsverpflichtungen möglich
1 % der gesicherten Einlagen
rd. 232 Mio EUR p.a. (österr. Banken)
30 % besicherte
Zahlungsverpflichtungen möglich
Aufbau innerhalb von 8 Jahren
Beginn Aufbau mit voraussichtlich
Jänner 2015 nach BRRD; nach SRM-VO
ab 1. Juni 2016
www.oenb.at [email protected]
Ausgewählte Aktivitäten 2013 und 2014 in der OeNB (I)
• Vorstellung neue 10-Euro-Banknote im Jänner 2014 - Ausgabe ab September 2014
• Clearing Service International (CS.I) implementiert
• SEPA (IBAN/BIC) seit 1.2.2014 Realität - Endausbau August 2014
• Intensive Vorbereitung TARGET2-Securities für Start Juni 2015
• FSAP (Financial Sector Assessment Program) - Prüfung durch IWF 2013 abgeschlossen
• Vorbereitung Bankenunion, insbesondere SSM
o In Form einer Reorganisation (2 Hauptabteilungen seit Februar 2014)
o Comprehensive Assessment – Startvoraussetzung für den SSM
• Statistik
o System zur Bonitätsbeurteilung CoCAS hat mit Anbindung der spanischen Notenbank in 2013 und der belgischen Notenbank in 2014 weitere Nutzer; 2014 Verhandlungen mit weiteren Notenbanken o Etablierung des Standing Committee für Zusammenarbeit zwischen meldenden Kreditinstituten
und OeNB
• Mitarbeit im Rahmen der sogenannten Task-Force Hypo Alpe-Adria-Bank (parallel zur aufsichtlichen Tätigkeit )
25
Ausgewählte Aktivitäten 2013 und 2014 in der OeNB (II)
• Publikationen / Finanzwissen
o Neue weitgehend barrierefreie Website seit Dezember 2013 o Gruppe „Finanzbildung“ installiert
o Schulwettbewerb „Generation Euro Students‘ Award“ - Gewinnerinnen aus Linz
• Staatsschuldenausschuss wird Fiskalrat
• Public Corporate Governance Codex seit 1.1.2014 in Kraft
• Jubiläumsfonds: Projekte für 11,3 Mio EUR an 118 Wissenschaftler vergeben
• Änderungen bei Pensionsleistungen
o Interne Pensionsreform für alte Dienstrechte (DB I + II) von zwei Drittel der Mitarbeiter mitgetragen
o Gesetzliche Änderungen zu den Pensionsbestimmungen
• Rechnungshofprüfung
o Jubiläumsfonds, Veranlagung der Währungsreserven, Sozialleistungen
• Zweite OeNB-interne Umfrage „Arbeit im Wandel“ liefert wichtige Erkenntnisse zu Arbeitsbedingungen und Führungskultur
• Verkauf Bankwohnungen in Umsetzung
26
Optimierungsanalyse OPAL
• Die OeNB führt derzeit ein Rationalisierungsprojekt durch, in dessen Rahmen das Aufgabenportfolio, die Aufbau- sowie die Ablauforganisation der OeNB mit dem Ziel analysiert werden, Möglichkeiten zur Steigerung von Effektivität und Effizienz zu erarbeiten, und dadurch eine nachhaltige Reduktion der Kosten zu erreichen.
• Die OeNB wird für dieses Projekt ein externes Beratungsunternehmen beauftragen.
Die Auswahl erfolgte im Zuge eines zweistufigen Verhandlungsverfahrens.
• Das Beratungsunternehmen wird seine Arbeit im Juni 2014 aufnehmen. Das Projekt wird mit voraussichtlich Mitte 2015 abgeschlossen sein.
Zielsetzung und Inhalt
Steigende Zufriedenheit mit dem Euro
28
111314151515151617 91315 119 68810101091191212
434643434747494449 47474848 4144 42444445464651475451
2732292725272924272527252427 3133293329282928272527
1814141214141311101113111210 161916141514131212109
0 20 40 60 80 100
1Q08 1Q09 1Q10 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14
sehr zufrieden eher zufrieden eher unzufrieden nicht zufrieden keine Angabe
Zufriedenheit der Österreicher mit dem Euro
Wie zufrieden sind Sie mit dem Euro als Währung?
in %
Quelle: IFES - OeNB-Barometer.
1111 710991112 3778813 33 344445668
5253 49535252515556 34 424550 56 3032333837384348454950
1921 26222223251919 44 363229 25 4342403636403431343128
746 54105456376 3 14121510 111288766
0 20 40 60 80 100
1Q08 1Q09 1Q10 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14
sehr stabil eher stabil eher unstabil sehr unstabil keine Angabe
Preisstabilität in den kommenden zwölf Monaten
Wie stabil werden die Preise in den kommenden 12 Monaten sein?
in %
