Disintermediation und die Rolle der Disintermediation und die Rolle der

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Disintermediation und die Rolle der Disintermediation und die Rolle der

Banken Banken

Bankenseminar – Forum Alpbach, 30. August 2005

Mag. Andreas Ittner

30.08.2005

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Oesterreichische Nationalbank

ÜÜbersichtbersicht

Die Rolle der Banken Die Rolle der Banken Disintermediation

Disintermediation –– ÖÖsterreich als Ausnahme?sterreich als Ausnahme?

Ausblick Ausblick

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Haushalte und Unternehmen Haushalte und Unternehmen ––

Disintermediation in

Disintermediation in ÖÖsterreichsterreich

In % des jew. Gesamtvermögens bzw. der jew.

Gesamtverbindlichkeiten

Quelle: OeNB, Eurostat

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Traditionelle Bankfunktionen Traditionelle Bankfunktionen

¾ Warum gibt es Banken?

Unterschiedliche Fristigkeitsvorstellung von Schuldner/Gläubiger

Liquiditätsbedürfnis

Unterschiedliche Risikoeinstellung von Schuldner/Gläubiger

Informationsasymmetrien

Transaktionskosten

¾ Dienstleistungsfunktionen

Zahlungsverkehr

Depotfunktion

Wertpapierabwicklungsfunktion

Beratungsfunktion etc.

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Traditionelle Bankfunktionen und Disintermediation Traditionelle Bankfunktionen und Disintermediation

¾ Fristentransformation

¾ Risikotransformation

¾ Behebung von

¾ Transaktionskostensenkung

DI SI NT RE ME

DI AT OI N

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Banken

Unternehmen Haushalte

Andere

Finanzintermediäre

Bedeutung von Disintermediation anhand von ...

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7

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8

VermVermöögensbilanz der Privaten Haushalte gensbilanz der Privaten Haushalte –– Stand 2004

Stand 2004

Quelle: OeNB, Eurostat In % des Gesamtvermögens

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Fallbeispiel Niederlande Fallbeispiel Niederlande

Quelle: OeNB, Eurostat; Daten Niederlande 2003 In % des Gesamtvermögens

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10

VermVermöögensbilanz der Privaten Haushalte gensbilanz der Privaten Haushalte –– VerVeräänderungen seit 1995nderungen seit 1995

Quelle: OeNB, Eurostat Anteilsdifferenzen

95-04 in %-Punkten

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Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen ––

Stand 2004 Stand 2004

Quelle: OeNB, Eurostat In % der Gesamtverbindlichkeiten

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Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen –– VeräVeränderungen seit 1995nderungen seit 1995

Quelle: OeNB, Eurostat Anteilsdifferenzen

95-04 in %-Punkten

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Disinter-

mediation Passiva

Auswirkungen auf Banken Auswirkungen auf Banken

Aktiva

Gewinn und Verlustrechnung

Zins- ergebnis

Prosivsions- ergebnis

Andere betriebliche

Erträge

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Volkswirtschaftliche Bedeutung von Banken Volkswirtschaftliche Bedeutung von Banken

Quelle: OeNB, EZB, FDIC; Daten 2004, USA 2003 In % des BIP

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Disintermediation Aktivseite Disintermediation Aktivseite

Quelle: OeNB

+9,3%-Punkte

-3,4%-Punkte

In % der Bilanzsumme

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Disintermediation Passivseite Disintermediation Passivseite

Quelle: OeNB

+4,4%-Punkte

-6,8%-Punkte

In % der Bilanzsumme

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Betriebsertragsanteile Betriebsertragsanteile

Quelle: OeNB

-11,9%- Punkte +6,5%- Punkte +5,4%- Punkte

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Sinkende Zinsmarge ...

Quelle: OeNB

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PrimPrimäärbanken sprbanken spüüren Disintermediation von Seiten der ren Disintermediation von Seiten der Haushalte

Haushalte

Quelle: OeNB In % der Bilanzsumme

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Passivseitige Dynamik bei Banken

Passivseitige Dynamik bei Banken –– Wachstum von Wachstum von Investmentfonds

Investmentfonds

Quelle: OeNB, FEFSI, ICI

Österreich Euroraum USA

38% 47% 69%

UCITS Fonds bzw. Mutual Funds in % des BIP

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Aktivseitige Ver

Aktivseitige Veräänderungen bei Banken nderungen bei Banken –– langsame langsame

VerVeräänderungen bei Securitization und Kreditrisikotransfernderungen bei Securitization und Kreditrisikotransfer

Quelle: OeNB, BIZ

¾ Umfrageergebnisse zu Kreditrisikotransfer-Instrumenten – 3,4% der Bilanzsumme der befragten Banken

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22

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Zusammenfassung I Zusammenfassung I

¾ Weiterhin volkswirtschaftlich bedeutende Rolle der Banken

Disintermediation als schleichender Prozess mit Langzeitfolgen

¾ Haushalte

markanter Rückgang bei Bankeinlagen zugunsten von Investmentfonds und Vorsorgeprodukten

starke Ausdehnung in Volumen und Anzahl von Investmentfonds

¾ Unternehmen

Substitution von Krediten durch Eigenkapital und Anleihen

¾ Lokalbanken behaupten sich im Kreditgeschäft gegen den Trend

¾ Rentabilitätsschwäche im Kernbereich Kreditgeschäft problematisch

¾ Securitization und Kreditrisikotransfer beginnen, auf niedrigem Niveau Bedeutung zu erlangen

¾ Zinsergebnis verliert gegenüber Provisions- und Beteiligungserträgen zusehends an Bedeutung

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Zusammenfassung II: Bankfunktionen Zusammenfassung II: Bankfunktionen

¾ Fristentransformation

¾ Risikotransformation

¾ Behebung von

¾ Transaktionskostensenkung

DI SI NT RE ME

DI AT OI N

= –

–

–/+ =

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DATENANHANG

30.08.2005

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Volkswirtschaftliche Bedeutung von Banken Volkswirtschaftliche Bedeutung von Banken

Quelle: OeNB, EZB, FDIC; Daten 2004, USA 2003

Österreich Euroraum USA Bankkredite

an Nichtbanken 107.4% 110.9% 43.9%

an Unternehmnen 46.7% 49.7% 16.8%

an private Haushalte 40.0% 50.4% 26.9%

an den Staat 13.3% 10.8% 0.2%

Einlagen von Nichtbanken 89.5% 89.8% 46.5%

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VermVermöögensbilanz der Privaten Haushalte gensbilanz der Privaten Haushalte –– Stand 2004

Stand 2004

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Fallbeispiel Niederlande Fallbeispiel Niederlande

Quelle: OeNB, Eurostat; Daten Niederlande 2003

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VermVermöögensbilanz der Privaten Haushalte gensbilanz der Privaten Haushalte –– VerVeräänderungen seit 1995nderungen seit 1995

Anteilsdifferenz 1995 - 2004 Österreich Euroraum

Bargeld und Einlagen -8.62% -7.18%

Wertpapiere (ohne Anteilsrechte) und

Finanzderivate -7.05% -2.56%

Anteilsrechte (inkl. Investmentzertifikate) 9.19% 5.25%

Versicherungstechnische Rükstellungen 5.75% 4.91%

Ansprühe gegenüber Lebensversicherungen

und Pensionseinrichtungen 5.89% 4.95%

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Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen ––

Stand 2004 Stand 2004

Österreich Euroraum

Wertpapiere (o. Anteilsrechte)

und Finanzderivate

^8.3% ^4.9%

Kredite

55.5% 35.1%

Kurzfristige Kredite

13.5% 8.8%

Langfristige Kredite

42.0% 19.5%

Anteilsrechte

32.6% 50.8%

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Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen Passivseite der Nichtfinanziellen Unternehmen –– VerVeräänderungen seit 1995nderungen seit 1995

Anteilsdifferenz 1995 - 2004 ^Österreich ^Euroraum Wertpapiere (o. Anteilsrechte)

und Finanzderivate ^3.13% ^0.74%

Kredite ^-14.69% ^-2.81%

Kurzfristige Kredite ^-10.38% ^-0.62%

Langfristige Kredite ^-4.30% ^-1.65%

Anteilsrechte ^12.43% ^3.82%

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ÖÖsterreichs Banken im EUsterreichs Banken im EU--VergleichVergleich

Quelle: OeNB, Bankscope

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Trends Trends

¾ Anpassungsprozesse in der

Vermögensveranlagung der Haushalte und der Unternehmensfinanzierung setzen sich fort

Expansion von Investmentfonds- und Vorsorgeprodukten zulasten der Kundeneinlagen

Weiterer, wenn auch weniger akzentuierter Rückgang im Kreditgeschäft durch steigende Eigenkapitalquoten

Provisionsergebnis gewinnt immer mehr Gewicht

¾ Starke traditionelle Rolle der Lokalbanken im Kreditbereich

Angelpunkt: Zinsmarge

¾ Zunehmende Nutzung von Securitization und CRT-Instrumenten zur Steuerung der Aktivseite

Höherer Risikomanagementbedarf angesichts steigender Komplexität

¾ Banken müssen zunehmend

Beraterfunktionen wahrnehmen

Î Kunden tragen

verstärkt Marktrisiko Î Änderungen in der Kostenstruktur?

Î Abgrenzung zu Finanzberatern?

¾ Anhaltend starkes Wachstum der Investmentfonds- industrie