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10 9 8 7 6
Grafik 6
Quelle: OeNB.
Unkonsolidierte Kernkapitalquote Konsolidierte Kernkapitalquote
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2002 2003 2004 2005
Ja h r e s a n s t i e g d e s R i s i kop ot e n z i a l s b e i K r e d i t i n s t i t u t s g ru p p e n
g e m a ‹ § ⁄ 3 0 B W G h o ‹ h e r a l s b e i E i n z e l k r e d i t i n s t i t u t e n
Die Ergebnisse dieser Untersuchung zeigen, dass der Euro im o‹sterreichischen Au§enhandel als Haupt-wa‹hrung auftritt und zunehmend an Bedeutung gewinnt. Der US-Dollar fungiert zwar nach wie vor als wichtiges Zahlungsmittel, hauptsa‹chlich im Au§enhandel mit dem amerikanischen und dem asiatischen Raum sowie fu‹r Erdo‹lprodukte, verliert aber im o‹sterreichischen Au§enhandel an Wichtigkeit. Ebenfalls von Interesse sind die Ergebnisse fu‹r den Schweizer Franken, den japanischen Yen und das Pfund Ster-ling. Neben dem Euro und dem US-Dollar hatten bzw. haben diese drei Wa‹hrungen noch Bedeutung fu‹r den o‹sterreichischen Au§enhandel, allerdings — ebenso wie der US-Dollar — mit stark abnehmendem Gewicht im Verlauf der letzten zehn Jahre.
1 Einleitung
Diese erstmals im Jahr 2002 durchge-fu‹hrte Analyse u‹ber den Anteil des US-Dollar und des Euro am o‹ster-reichischen Au§enhandel wird auf-grund des unmittelbaren Zusammen-hangs zwischen Wechselkursvera‹nde-rungen und Handelsbilanz ja‹hrlich aktualisiert. Das Ziel dieser Untersu-chung ist, die Bedeutung des US-Dol-lar und des Euro im o‹sterreichischen Au§enhandel u‹ber einen Zeitraum von zehn Jahren aufzuzeigen. Auf-grund volatiler Wechselkurse zwi-schen US-Dollar und Euro besteht all-gemein ein Bedarf, die Entwicklung dieser beiden Wa‹hrungen in den internationalen Handelsbeziehungen zu verfolgen. Von prima‹rem Interesse ist in diesem Zusammenhang die Be-deutung des US-Dollar und des Euro im Au§enhandel des gesamten raums. Eine Aussage fu‹r den Euro-raum ist jedoch nur auf Basis von la‹n-derspezifischen Daten mo‹glich. Des-halb wird die Untersuchung fu‹r O ‹ sterreich durchgefu‹hrt.
2 Datengrundlage und Hauptergebnisse
Die folgende Analyse untersucht den Anteil des US-Dollar und des Euro am grenzu‹berschreitenden Gu‹ter-handel O ‹ sterreichs. Als Datenbasis wurden die Zahlungsbilanzstatistik der Oesterreichischen Nationalbank (OeNB), die Au§enhandelsstatistik von Statistik Austria und der effektive Wechselkurs, berechnet durch das
O ‹ sterreichische Institut fu‹r Wirt-schaftsforschung (WIFO), herangezo-gen. Aus der Zahlungsbilanzstatistik ko‹nnen alle im Zuge grenzu‹berschrei-tender Transaktionen geta‹tigten Zah-lungen wa‹hrungsweise abgefragt wer-den. Im Bereich der Au§enhandels-statistik, die regional gegliedert ist, mu‹ssen hinsichtlich der Wa‹hrungen Annahmen getroffen werden. Fu‹r die Berechnung des effektiven Wechsel-kurses wurde die Gewichtung der ein-zelnen Wa‹hrungen, die durch das WIFO vorgenommen wird, u‹ber-nommen.
Die Untersuchung erfolgt fu‹r die Periode 1994 bis 2004. Die Darstel-lung der Hauptergebnisse bezieht sich auf den Gesamtumsatz des Au§enhan-dels, das hei§t, Exporte und Importe werden summiert. Die Detailergeb-nisse hingegen zeigen die Wa‹hrungs-anteile getrennt nach Exporten und Importen.
Der Vergleich dieser drei Daten-quellen auf Basis des Gesamtumsatzes zeigt, dass sich der US-Dollar-Anteil am o‹sterreichischen Au§enhandel bei Verwendung der Zahlungsbilanzdaten im Zeitraum von 1994 bis 2004 zwi-schen 13% und 18% bewegt. Sehr a‹hnliche Werte (13% bis 16%) erge-ben sich anhand der Au§enhandels-daten gema‹§ Statistik Austria. Die Euro-Anteile streuen bei der Zah-lungsbilanzstatistik zwischen 76%
und 85%, bei der Au§enhandelsstatis-tik zwischen 75% und 78%. Zu we-sentlich geringeren Werten erfolgt
Claudia Oberndorfer
Anteil des US-Dollar und des Euro
am Au§enhandel O ‹ sterreichs
die Gewichtung des US-Dollar bei der Berechnung des effektiven Wechsel-kurses, da in diesem Fall ausschlie§-lich der Handel mit den USA und Teile der Energieimporte beru‹cksich-tigt wurden.
Weiters wurde der Versuch unter-nommen, die zwei Datenquellen ªwa‹hrungsweise Zahlungsbilanzstatis-tik und ªregionale Au§enhandelssta-tistik zu kombinieren. Das Ergebnis la‹sst den Schluss zu, dass sowohl der US-Dollar als auch der Euro als inter-nationale Zahlungsmittel dienen, Schweizer Franken, japanischer Yen und Pfund Sterling als Au§enhandels-wa‹hrungen hingegen an Bedeutung verlieren.
3 Detailergebnisse gema ‹ § Daten der Zahlungs-bilanzstatistik der OeNB
Da alle Export- und Importzahlungen fu‹r Gu‹ter innerhalb der Zahlungs-bilanzstatistik nach Wa‹hrungen ge-gliedert sind, kann ein U ‹ berblick u‹ber die Anteile der einzelnen Wa‹hrungen getrennt nach Gu‹terexporten und -importen gegeben werden.
Von 1994 bis 2004 bewegte sich der Anteil des US-Dollar an den gesamten o‹sterreichischen Gu‹terexporterlo‹sen zwischen 12% und 18%. Eine sehr a‹hn-liche Schwankungsbreite (14% bis 18%) zeigt sich bei den Zahlungen fu‹r Gu‹terimporte (Tabelle 1).
Tabelle 1
Anteil des US-Dollar am o ‹ sterreichischen Au§enhandel gema‹§ Zahlungsbilanzstatistik
in Mio EUR
Jahr Exporterlo‹se Importzahlungen Exporterlo‹se und Importzahlungen
Global Anteil US-Dollar
Anteil US-Dollar
in %
Global Anteil US-Dollar
Anteil US-Dollar
in %
Global Anteil US-Dollar
Anteil US-Dollar
in %
1994 47.204 8.395 17,8 49.575 9.003 18,2 96.779 17.398 18,0
1995 52.235 8.789 16,8 54.310 9.524 17,5 106.545 18.313 17,2
1996 55.542 8.997 16,2 57.341 9.745 17,0 112.883 18.742 16,6
1997 62.047 11.153 18,0 64.123 11.686 18,2 126.170 22.839 18,1
1998 64.924 10.403 16,0 66.448 10.717 16,1 131.372 21.120 16,1
1999 70.789 10.771 15,2 72.768 11.798 16,2 143.557 22.569 15,7
2000 81.934 13.572 16,6 86.836 15.601 18,0 168.770 29.173 17,3
2001 88.163 13.489 15,3 90.258 14.829 16,4 178.421 28.318 15,9
2002 87.603 12.184 13,9 86.764 13.180 15,2 174.367 25.364 14,5
2003 87.719 10.420 11,9 86.853 11.685 13,5 174.572 22.105 12,7
2004 96.862 11.187 11,5 92.683 12.922 13,9 189.545 24.109 12,7
Quelle: OeNB.
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A n t e i l d e s U S - D ol l a r u n d d e s E u ro
a m Au § e n h a n d e l O ‹ sterreichs
Die fu‹r den o‹sterreichischen Au§enhandel mit Abstand wichtigste Wa‹hrung ist jedoch der Euro. Im Beobachtungszeitraum von 1994
1bis 2004 schwankte der Anteil des Euro an den Exporterlo‹sen zwischen 77%
und 86%, an den Importzahlungen zwischen 75% und 84% (Tabelle 2).
US-Dollar und Euro sind somit die dominierenden Wa‹hrungen im o‹ster-reichischen Au§enhandel. Insgesamt erreichten sie im Jahr 2004 einen Anteil von rund 97%. Weitere 2%
entfallen auf den Schweizer Franken, den japanischen Yen und das Pfund Sterling.
1
Sa‹mtliche Wa‹hrungen, die vor 1999 im Euroraum existierten, wurden bis 1994 zuru‹ck in Euro umgerechnet.
Tabelle 2
Anteil des Euro am o ‹ sterreichischen Au§enhandel gema ‹ § Zahlungsbilanzstatistik
in Mio EUR
Jahr Exporterlo‹se Importzahlungen Exporterlo‹se und Importzahlungen
Global Anteil Euro Anteil Euro in %
Global Anteil Euro Anteil Euro in %
Global Anteil Euro Anteil Euro in %
1994 47.204 36.267 76,8 49.575 37.288 75,2 96.779 73.555 76,0
1995 52.235 40.694 77,9 54.310 41.593 76,6 106.545 82.287 77,2
1996 55.542 43.721 78,7 57.341 44.368 77,4 112.883 88.089 78,0
1997 62.047 47.716 76,9 64.123 49.109 76,6 126.170 96.825 76,7
1998 64.924 51.113 78,7 66.448 52.292 78,7 131.372 103.405 78,7
1999 70.789 56.970 80,5 72.768 57.787 79,4 143.557 114.757 79,9
2000 81.934 65.291 79,7 86.836 68.243 78,6 168.770 133.534 79,1
2001 88.163 71.538 81,1 90.258 72.621 80,5 178.421 144.159 80,8
2002 87.603 72.620 82,9 86.764 71.161 82,0 174.367 143.781 82,5
2003 87.719 74.531 85,0 86.853 72.924 84,0 174.572 147.455 84,5
2004 96.862 82.793 85,5 92.683 77.479 83,6 189.545 160.272 84,6
Quelle: OeNB.